海信家电去年净利下滑，原材料上涨压力明显 4月19日科沃斯涨停分析：小家电，大消费，家电概念热股

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海信家电去年净利下滑，原材料上涨压力明显

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 闫晓寒 卢晓 北京报道

去年，国内白电企业在原材料涨价、疫情反复、海运成本大幅升高等情况下负重前行。3月30日，海信家电发布的2021年业绩报告显示，去年，海信家电实现营收675.6亿元，同比增长近四成；但9.7亿元的归属净利润同比下滑38.4%，这也是它在2020年之后第二次净利润下滑。

4月1日，《华夏时报》记者以投资者身份致电海信家电董秘办，相关人士表示，净利润下降主要受家用空调亏损影响，该项业务亏损的主要原因是去年原材料上涨带来的压力较大。财报发布次日，海信家电股价跌2.2%。截至4月1日收盘，海信家电股价下跌1.26%至10.98元。

家用空调拖累盈利

目前，海信家电主要业务为暖通空调、冰洗和其他主营业务。

其中，空调业务为其贡献45%的营收。从财报来看，海信家电的空调业务包括中央空调和家用空调。据《华夏时报》记者了解，中央空调业务主要由它的子公司海信日立承担。

去年，主营中央空调的海信日立营收占海信家电整体空调业务的六成；并为其贡献了24亿元的归属净利润。但家用空调亏损拖累了公司的整体利润。

原材料涨价是其家用空调业务亏损的主要原因。从营业成本来看，占海信家电营业成本比重近93%的原材料费用去年同比上涨49%左右。作为对比，本轮原材料上涨前的2019年，这项费用仅增长不到1%。

另外，同样受原材料涨价影响叠加市场需求疲软等因素，海信家电的冰洗业务去年毛利率下滑4.78个百分点。

上述海信家电相关人士告诉《华夏时报》记者，“公司的业务均不同程度受到原材料涨价的影响，中央空调一直是海信家电的强项，承压能力较强。但公司的家用空调和冰洗承受压力较大。”不过她表示，预计今年一季度家用空调和冰洗会有较好提升。

家电行业分析师刘步尘对《华夏时报》记者分析指出，在前两年市场环境不佳的情况下，海信家电营收有近四成的增速较为不易。他认为，海信家电净利润下滑，一方面原因是去年原材料尤其是空调相关的原材料涨价幅度很大、周期较长，企业经营压力倍增；另一方面，格力、美的两大头部企业的价格竞争传导给了二三线品牌，在此情况下，海信等品牌盈利承压，这也是它们议价能力偏低造成的结果。

此外，4月1日，奥维云网（AVC）大家电事业部研究总监裴东敏对《华夏时报》记者表示，基于同期较高基数及今年价格波动区间逐渐收窄，预计2022年原材料成本将恢复温和发展状态，但企业端的成本压力将长期存在。TOP企业一方面需要向上游进行成本分摊，一方面需要调整产品结构，通过强化高端产品布局来优化价格结构。

海外业务占比约三成

三电控股的亏损也在一定程度上影响了海信家电的盈利水平。

据记者了解，三电控股是一家汽车空调压缩机和汽车空调系统一级制造供应商。去年海信家电投资约12.4亿元获得了日本公司三电控股74.88%的表决权。业内人士认为，海信家电对三电控股并购的目的除了向上游核心部件拓展，也是为了加快推进全球化的进程。

不过，目前还在亏损的三电控股还未对海信家电的利润产生贡献。财报显示，去年三电控股的营收为51亿元，净亏损约1亿元。

海信家电上述相关人士对《华夏时报》记者表示，公司预计三电控股在2022年扭亏。“从去年6月并购开始，公司向三电派出了专门的项目组，包括财力、人力，对三电进行了一系列的整合。同时也在海外恢复了很多三电以前的客户关系，目前成效明显。”

而分地区来看，去年海信家电海外业务收入增速远高于国内市场，但近年来它在海外市场的收入占比变化并不大。

媒体公开报道显示，去年10月，海信集团高层曾公开表示，预计海信集团海外收入最快在3年时间，就可以超越国内。公开数据显示，2021年，海信集团控股实现营业收入1755亿元，同比增长24%。其中，海外收入731亿元，营收占比达42%。

不过，财报数据显示，去年海信家电海外业务收入占比在34%左右，而在2017年到2020年，其海外收入占比均在三成左右。

一个背景是，与国内低迷的家电市场相比，国际市场需求相对旺盛，美的、海尔等国内家电巨头纷纷通过代工、收购海外品牌等方式开拓海外市场，以求寻找新的增长机会。

海信家电在财报中表示，公司今年将持续强化“海信品牌”的战略方向，推动海外业务发展。并借助海信成为2022年卡塔尔世界杯官方赞助商的契机，持续发力体育营销，拓展海外销售规模。

但需要提及的是，去年海信家电海外业务的毛利率仅为8.53%，这比它国内业务的毛利率低20个百分点。

刘步尘认为，海信家电中白电的出口以冰箱和冰柜等产品为主，并且它的出口不是以海信品牌为主，而是以代工为主，这导致它的海外业务毛利率偏低。“海信的白电在国际上影响力较低，这意味着未来几年即使海外的白电业务占了大头，对其整体利润贡献仍然偏低。”

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰


4月19日科沃斯涨停分析：小家电，大消费，家电概念热股

证券之星消息，科沃斯涨停收盘，收盘价38.84元。该股于14点43分涨停，未打开涨停，截止收盘封单资金为3870.24万元，占其流通市值0.18%。

4月19日的资金流向数据方面，主力资金净流入1448.57万元，占总成交额2.62%，游资资金净流入1368.14万元，占总成交额2.48%，散户资金净流出2816.71万元，占总成交额5.1%。

近5日资金流向一览见下表：

该股为小家电，大消费，家电概念热股。

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发布于：上海