中欧中证全指软件开发指数发起C净值上涨12.53% 软件行业集体受困 东软智能化转型能否破局

中欧中证全指软件开发指数发起C净值上涨12.53% 软件行业集体受困 东软智能化转型能否破局， 

中欧中证全指软件开发指数发起C净值上涨12.53%

中欧中证全指软件开发指数发起式证券投资基金（简称：中欧中证全指软件开发指数发起C，代码020485）公布9月30日最新净值，上涨12.53%。

中欧中证全指软件开发指数发起C成立于2024年3月4日，业绩比较基准为中证全指软件开发指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。该基金成立以来收益0.73%，近一月收益36.07%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股如下：

股票代码 股票名称 持仓占比 持仓股数（股） 持仓市值（元）

002230 科大讯飞 10.05% 213400 916.55万

688111 金山办公 6.92% 27736 630.99万

600845 宝信软件 3.64% 103800 331.43万

601360 三六零 3.61% 428900 329.4万

600570 恒生电子 3.52% 181900 321.24万

300033 同花顺 2.93% 25800 267.55万

600536 中国软件 2.37% 72200 216.02万

300496 中科创达 2.21% 44200 201.51万

300339 润和软件 2.17% 95600 197.61万

002405 四维图新 1.95% 285500 177.58万


软件行业集体受困 东软智能化转型能否破局

本文转自：中国工业报

软件企业如何破解增长难题为外界关注。■ 中国工业报 王珊珊 AI来袭，行业风动。近期，软件行业财报发布，从数据来看可谓一片萧杀。 据2023年财报显示，东软集团 （600718.SH）实现营业总收入105.44亿元 （人民币，下同），同比增长11.39%；扣非净利润亏损1.47亿元，上年同期亏损4.19亿元，亏损收窄；浪潮信息 （000977.SZ）实现营业总收入约659万元，同比减少5.41%，扣非净利润11.18亿元，同比下降35.87%；软通动力（301236.SZ）实现营业总收入175.81亿元，同比下降7.97%；扣非净利润4.62亿元，同比下降44.89%；科大讯飞 (002230.SZ)实现营业总收入196.5亿元，同比增长4.41%，扣非后归母净利润为 1.2亿元，同比下滑71.74%。 近些年，国家积极倡导 “智改数转” （智能化改造和数字化转型），曾经的 “软件之王”们在这样的背景下盈利降低，甚至亏损，不禁令人唏嘘。 软件企业该如何破局，成为当下行业关注的焦点。王者的主业之困 东软起家于外包业务，在国内软件产业发展历程中，曾留下了浓墨重彩的一笔，但当下，这却是一个不得不转型的关键点。 近期，东软集团公布财报显示，继2022年东软集团迎来上市27年来首次亏损，扣非净利润亏损5.30亿元，上年同期盈利3508.37万元，公司毛利率为20.78%，同比下降5.38个百分点，毛利率创历史新低；2023年，公司全年实现总营收105.44亿元，归母净利润7391.25万元。但即使如此，公司的扣非后净利润仍然连续第二年出现亏损，亏损额为1.47亿元。 对此，东软集团称，公司的亏损主要受到创新业务的影响。公司在 “大健康”“大汽车”等板块构造的东软医疗、东软熙康、望海康信、东软睿驰、融盛保险等创新业务对公司的整体业绩减亏，但对公司净利润、扣除非经常性损益的净利润仍为负向影响。 而据4月30日发布的2024年一季报显示，公司实现营业总收入18.30亿元，同比增长10.50%；扣非净利润亏损866.64万元，上年同期亏损2684.74万元，较上年同期有所收窄。 财报显示，其核心利润相比去年同期下跌206.835%,利润总额下跌8.02%，毛利率从2023年的29.79%上涨到今年30.13%，营业总收入增速从29.57%下跌到10.5%，总资产增速从1.03%下跌到0.45%；且一季度，营业成本比上年同期增加了9.47%，销售费用比上年同期增加了8.16%。与此同时，其管理费也比上年同期增加了6.47%。 东软集团成立于1991年，是中国第一家上市的软件公司，主营业务主要是为客户提供软件或者服务方案，在智慧城市、医疗健康、智能汽车互联、企业数字化转型等众多领域处于领先地位。 东软身上曾经光环无数——国内第一家软件上市公司；1997年就出资5亿元，投建国内第一个软件园；同时，其研发的国内第一台临床应用CT机在软件园下线，打破了海外企业此类大型医疗设备的垄断。 东软集团董事长、创始人刘积仁，也被业内尊称为 “软件教父”。不过，截至6月2日，东软集团的市值为99.26亿元，远低于用友的384.58亿元、金蝶的287.51亿元。 另外，“软件外包”的标签，也始终困扰着它。东软起家于外包业务，在国内软件产业发展历程中，曾留下了浓墨重彩的一笔，但当下，这却是一个不得不转型的关键点。在人工智能等新兴科技汹涌来袭的当下，东软又一次站在了转型的十字路口。 纵观东软发展的历史，在1996年上市后，东软的商业模式就在不断调整。早期知识产权法律法规不健全，客户没有软件付费的习惯，市场上盗版横行，刘积仁带领东软开始两条腿走路，布局系统集成及软硬件，并同时进行开发捆绑销售。 第二次转型是软件与服务结合，提供一站式解决方案。从1999年起，东软逐步在电信、税务、金融、电力、教育、交通、社保等领域进行数字化改造，这一系列举动被公司誉为 “数字圈地”。 2000年，全球化以及互联网大潮兴起，东软开启了第三次转型，发力国际外包业务。2006年东软成为国内第一家外包收入过亿美元的软件企业，撑起国内软件外包超过7%的市场份额。 2008年后，由于软件业人口红利不再，刘积仁曾强调：“软件外包模式将进入死胡同”，如今的东软也不再提起软件外包往事。而在2009年后，东软又将业务从B2B切换为B2C，全面进军健康管理领域。四向布局但声量不大 东软集团已形成了医疗健康、智能汽车互联、智慧城市、企业互联四大业务板块。 在很多领域，东软都践行深远。 2002年8月，《国务院17号文件》中提出“十二金”工程，即十二个重要业务系统建设。包括金财工程、金农工程、金盾工程、金保工程、金税工程、金关工程、金水工程、金质工程、金审工程、金卡工程、金贸工程、金企工程。 社保部门当时召集了四家企业，共同参与开发全国统一使用的社保系统，统一数据的格式和接口，并号召全国社保部门统一采用。而参与该系统开发的组长就是东软。据财报显示，截至2017年底，东软占据了中国社保信息化业务50%以上的市场份额，覆盖人群超过6亿，覆盖参保单位超过1000万。 1997年，沈阳东大软件园国内第一台临床应用CT机下线，中国成为继美、德、日、荷之后，全世界第五个能自主制造CT机的国家。 东软医疗系统有限公司于1998年成立，如今其CT机保有量位居国产品牌首位，成为全球仅次于GE、西门子的医疗设备供应商。刘积仁认为，CT机在系统设计和软件开发方面，未来将具有更大的价值。东软也基于此进军了医院信息化系统建设。 1991年进入汽车电子领域后，到目前为止，东软已布局了汽车基础软件平台、智能座舱、自动驾驶、EV动力系统、智能通信等产品、服务和整体解决方案，产品覆盖了50多家国内外主流汽车厂商、100多个国家和地区，共计220多款车型。 至今，东软集团已形成了医疗健康、智能汽车互联、智慧城市、企业互联四大业务板块。 尽管如此，东软在资本市场上仍声量渐弱。东软集团的股价2015年曾达到35元/股左右的历史高点，此后，股价一路下行，截至6月2日收盘，收报8.18元/股，市值只有99.26亿元，落后于金蝶和用友。拆分上市难题 拆分后上市不易，上市集群梦想 “丰收”也不易，盈利能力不足是目前摆在东软面前亟需解决的课题。 据2023年财报显示，东软集团实现营收105.44亿元，同比增长11.39%。2016年，东软的营收达77亿元之后，其营收一直保持在70亿元以上。 从四大业务板块看：智能汽车互联业务2023年实现收入39.16亿元，同比增长了9.36%，贡献最大；医疗健康和社会保障业务营收为25.71亿元，同比增长了29.74%；只有智慧城市业务营收出现同比下降。 2022年，东软归母净利润亏损了3.43亿元，比上年同期下降了129.23%。财报中东软称，因于2022年第四季度受到了外部环境的冲击，以及占公司总营收超过20%的国际软件业务也因汇率波动受到了影响所致。在年报中刘积仁乐观表示，未来的数字经济时代还将带来巨大的机会，软件产业也将在智能数字空间中拥有越来越大的发展空间。 2023年财报显示，东软的归母净利润达到7391.25万元，恢复盈利，但扣非净利润仍然亏损了1.47亿元。历年财报显示，2019年公司扣非归母净利润为-0.81亿元,同比下降820.45%，2020年公司扣非归母净利润为-1.5亿元,同比下降86.07%；根据东软当年发布《2021年年度业绩预增公告》表示，2021年度扣非后净利润预计增加1.7-2亿元，同比增长113%-133%。 虽然2024年一季度财报显示盈利。百亿规模的软件航母，东软如今仍然面临经营挑战，原因可能有如下几点： 据财报显示，截至2023年底，公司存货余额为51.55亿元，其中合同履约成本为45.92亿元，年底存货跌价准备为2.08亿元，合同履约成本减值准备就占了1.70亿元，合同履约成本过高，拖累业绩。 另外，东软业绩增长疲软，财报中显示，原来很多业务的子公司拆分后，陆续不在集团的并表范围之内。 刘积仁一直想打造 “东软系”上市公司集群。 2008年东软集团上市后，2011年，东软集团将旗下主营IT高教服务的板块剥离，三次递表后，于2020年9月，东软教育 （9616.HK）在香港联交所挂牌上市，开盘当日市值达到45亿港元。 刘积仁第一次成功的尝试后，集团分拆频频推进。自2014年-2016年三年之内，东软连续拆分了东软医疗、从事医疗软件业务的东软熙康、从事医院大数据运营和供应链管理的东软望海 （后更名 “望海熙康”）。 2014年底，东软医疗获得了来自弘毅投资、高盛、通和资本等机构27.33亿元的战略投资，为了推动东软医疗上市，并与投资方签下对赌协议。2014年东软集团公布 《关于子公司引进投资者的公告》显示，如果东软医疗在第二次交割日后开始计算的6年内未能实现上市，投资方可根据协议约定要求履行回购义务，须一次性回购股权。回购义务将由东软集团或东软控股及其指定的第三方共同承担。 并附带了对赌协议。协议要求，东软医疗和东软熙康在签订第二次交割日后的六年内实现上市。若未能上市，投资方可根据协议约定，要求东软集团按照每年8%的复利回购股权。第二次交割已于2016年9月完成，这份为期六年的业绩对赌，于2022年9月份到期。东软2022年9月2日于投资者互动平台表示，东软医疗早在2019年初进行股份制改制时，就已经将相关的对赌条款全部取消了。目前，东软集团没有任何的回购义务。 四次递表后，东软熙康 （9686.HK）最终于2023年9月登陆港股，上市首日即告破发，当日收报2.72港元/股，较4.76港元的发行价跌幅近43%。 截至目前，东软医疗四战IPO，未有最新进展。但值得注意的是，东软医疗的利润一定程度上依赖政府补贴。据招股书显示，截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月30日，东软医疗期内确认的来自政府补助的收益分别为2204万元、5721万元、4481万元、2884万元；截至2022年6月30日，未确认的政府补助收益为3.01亿元。2019年、2020年、2021年，东软医疗分别获得政府补助4670.5万元、9809.2万元、8722万元。同期，东软医疗利润分别为8204万元、9275.8万元、2.97亿元。 望海熙康也于2017年完成最后一轮融资后，于2020年签署辅导协议冲刺科创板，至今也无最新递表进展。 2015年7月，东软与阿尔派、沈阳福瑞驰共同投资成立了东软睿驰，研发自动驾驶。2021年10月，其获得6.5亿元首笔融资，2021年财报显示，这项业务为集团带来了10.1亿元的投资收益，使得当年的公司归母净利润一举超过了11亿，但在交易完成后，东软睿驰也不再并表。有媒体猜测，东软睿驰或有筹备上市的可能。 东软多年苦心筹谋的 “资本局”，至今仅有两家公司上市。财报显示，东软教育2023年营收为18.06亿元，截至6月2日，其市值为20.55亿港元；东软熙康2023年总收入为5.38亿元，亏损1.55亿元，截至6月2日其市值8亿港元。 拆分后上市不易，上市集群梦想 “丰收”也不易，盈利能力不足是目前摆在东软面前急需解决的课题。智能化能否破局 今年3月，东软集团启动战略发布会，宣布全面开启解决方案智能化战略，聚焦智慧城市、医疗健康、智能汽车互联和企业数字化转型等业务领域，打造AI赋能的解决方案、数据价值化的解决方案和服务化的解决方案。 从行业角度看，东软目前业务涉及的医疗大健康、智能汽车、智慧城市等领域，均有实力强劲的对手。 在医疗影像设备领域，东软医疗居于国产厂商行业前列。2023年实现营收31.81亿元，净利润3.07亿元，至今未上市。但与此同时，国产CT厂商联影医疗 （688271.SH）已于2022年8月登陆科创板，且实现了高端产品的突破，联影医疗财报显示，2023年公司实现营业总收入114.11亿元，实现净利润19.74亿元，同比增长19.21%。 在智能网联车赛道，东软研发的下一代智能座舱平台，已搭载于吉利极越01、吉利银河E8两款战略车型，并实现了量产上市。据财报显示，2023年东软的智能座舱、智能通讯、全球导航等量产产品整体出货量实现了持续提升。但在这条赛道上，还有华为、腾讯、百度等大厂竞争。 为此，刘积仁也为东软寻找新破局点——“智能化”。 随着AI大模型汹涌袭来，人工智能正在给人和机器的交互方式带来新的变革，也给新商业应用落地提供了可能。刘积仁认为，人工智能和数据价值化需要加以迅速把握，这也是东软未来的机会。 今年3月，东软集团启动战略发布会，宣布全面开启解决方案智能化战略，聚焦智慧城市、医疗健康、智能汽车互联和企业数字化转型等业务领域，打造AI赋能的解决方案、数据价值化的解决方案和服务化的解决方案。 只有对技术投入，才能收获红利，据财报显示，2023年，东软研发投入10.65亿元，同比增长9.87%，占总营收比例为10%。相比，用友2023年的研发费用为21.06亿元，在总营收中占比32.80%；金蝶是14.39亿元，占营收的比例约为25.4%，东软的研发投入还是低于同行业头部企业。 “我认为，年轻就是对这个世界的变化很敏感，并愿意以最快的速度迎接这个时代的挑战。”刘积仁在3月战略发布会上表达了东软想要变得年轻的愿望。 据证券之星价投圈财报分析工具显示：公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。 昔日软件巨头，可否重振旗鼓我们也将拭目以待。截至发稿日，东软并未对中国工业报采访做出回复。

发布于：北京?