开源证券：4月纺服各品类线上提速 关注运动及男装品牌左侧机会 品牌男装七匹狼推出凉感T恤，扮靓男士夏日出行风尚

开源证券：4月纺服各品类线上提速 关注运动及男装品牌左侧机会 品牌男装七匹狼推出凉感T恤，扮靓男士夏日出行风尚， 

开源证券：4月纺服各品类线上提速 关注运动及男装品牌左侧机会

开源证券发布研究报告称，2024年4月男装大盘(天猫/抖音/京东渠道合计，下同)销售额同比增长21%，2024Q1为-16%，海澜之家保持高增长，哈吉斯/比音勒芬降幅收窄，利郎/海澜之家/优衣库销售额+115%/+47%/+10%，哈吉斯/比音勒芬为-8%/-5%。运动大盘同比增长48%，2024Q1为24%，分品牌看，4月FILA /阿迪达斯/耐克销售额增长+53%/+55%/+31%，安踏/李宁/特步/361度品牌销售额增长+35%/+13%/+17%/+18%，国际品牌增长好于国产品牌。户外大盘销售额+55%，2024Q1为40%，凯乐石/迪桑特/可隆/波司登/迈乐销售额+196%/+162%/+154%/+73%/+55%。

重点推荐：开润股份(300577.SZ)&名创优品(09896)&安踏体育(02020)&伟星股份(002003.SZ)等。

开源证券主要观点如下：

行业：4月线上各品类增长较Q1提速，海澜之家/FILA /凯乐石延续高增长

男装：2024年4月男装大盘(天猫/抖音/京东渠道合计，下同)销售额同比增长21%，2024Q1为-16%，海澜之家保持高增长，哈吉斯/比音勒芬降幅收窄，利郎/海澜之家/优衣库销售额+115%/+47%/+10%，哈吉斯/比音勒芬为-8%/-5%。

运动户外：运动大盘同比增长48%，2024Q1为24%，分品牌看，4月FILA /阿迪达斯/耐克销售额增长+53%/+55%/+31%，安踏/李宁/特步/361度品牌销售额增长+35%/+13%/+17%/+18%，国际品牌增长好于国产品牌。户外大盘销售额+55%，2024Q1为40%，凯乐石/迪桑特/可隆/波司登/迈乐销售额+196%/+162%/+154%/+73%/+55%。

家纺童装及休闲：家纺大盘增长40%，2024Q1为11%，罗莱/水星/富安娜增长+44%/-18%/-1%;童装大盘增长28%，2024Q1为6%，巴拉巴拉品牌增长37%。休闲大盘增长71%，2024Q1为-13%，森马男装/太平鸟男装/太平鸟女装分别+125%/+27%/+75%。

重点公司观点更新：推荐出口出海出行链，关注运动及男装品牌左侧机会

开润股份：出口&出海&出行链标的，Q1箱包代工盈利能力显著提升，2024年箱包及服装代工补库下预计收入增长20%+且盈利能力提升;品牌端受出行景气度提升催化，根据央视网，端午节旅游消费预定量增长一倍，期待暑期出境游带动下旺季环比改善，在精细化运营下90分加大包品类和跨境布局、小米生态链改革新机遇。

名创优品：Q1收入利润超预期，收入端看好全球开店加速(年净增900-1100家)&渠道结构调整;利润端看好产品组合&业务结构优化带动盈利能力提升，预计2024年收入/利润增速20%-30%。

泡泡玛特：IP+品类逻辑持续兑现，如PTS潮玩节+城市乐园模式创新，LABUBU与瑞幸联名。收入端看好国内全渠道体系完善&海外东南亚及欧美市场布局加速;利润端看好高单价高毛利海外业务占比提升，预计全年收入/利润增速30%+。

安踏体育：2024Q1主品牌流水在专业品类及电商带动下中单增长、FILA录得高质量高单增长、其他品牌定位高端&卡位户外赛道实现25-30%增长，各品牌库销比均表现优异，预计Q2仍有稳健增长。

361度：具有业绩确定性的低估值标的，预计4月大装/童装/电商流水10%+/15%+/20%+增长，五一可比口径下大装/童装均增长中单，预计全年订货会15-20%增长同时电商延续高增，海外加速布局。

报喜鸟： 2023年多品牌顺利拓店，乐飞叶高增且实现扭亏体现多品牌优势，预计2024年主品牌批发收入恢复，哈吉斯多品类多系支撑面积增长及店效提升。

申洲国际：阿迪达斯上调全年指引，2024年指引乐观&2025年预计迎来新一轮扩产，预计2024年量增15%，在产品多元化策略牵引下预计耐克/阿迪/puma/优衣库/国内品牌/lululemon收入增长单位数/20%+/20%+/双位数/30%+/40%+，毛利率逐季修复至30%。

华利集团：精细化管理优势突出，2024Q1盈利能力出色，公司老客户补库趋势向好、新客户快速爬坡并不断开发新客户，预计与New Balance合作进一步加深，同时单价预计持续提升。2024H1印尼及越南2-3家工厂投产，中长期产能储备充足。

伟星股份：2024H1接单态势良好，越南工厂落地打开了海外接单窗口，全球化产能抢份额逻辑有望持续兑现，未来3年复合增速中双-15%。

风险提示：

消费环境波动、汇率波动、盈利质量修复&门店扩张不及预期。


品牌男装七匹狼推出凉感T恤，扮靓男士夏日出行风尚

夏季的阳光愈发炽热，对于计划在这个季节外出探索的男士们来说，如何在保持时尚品味的同时，有效应对户外的高温与湿热，成为了亟待解决的问题。作为中国时尚男装领导品牌，七匹狼近期推出全新凉感T恤，以其独特设计无惧升温，助力男士凉感出行。

凉感科技，重塑夏日穿搭体验

七匹狼凉感T恤采用独特蓝白配色，仿佛将山间清泉与蓝天白云的清新融为一体，令人一见倾心。面料方面，七匹狼选择天然凉感锦氨面料，这种面料以其高弹清爽、易干瞬凉的特性，让穿着者在炎炎夏日也能感受到清凉与舒适。无论是挥汗如雨的运动时刻，还是悠闲自在的户外漫步，都能轻松自如，无惧高温。

除了面料的选择，七匹狼在凉感T恤的设计上也下足了功夫。背部独特的LOGO设计，融入电流波元素，不仅彰显穿着者的年轻活力与对科技感的追求，更仿佛是在捕捉自然界的微妙音频，让人在行走间也能感受到生命的律动与自然的和谐共生。

创新突破，引领时尚新潮流

作为夹克专家，七匹狼此次将凉感科技融入T恤设计，无疑是对传统服饰的一次大胆创新。早在品牌创立之初，七匹狼就积极拥抱新事物、不断自我挑战，以适应市场的变化。近年来，七匹狼更是明确“夹克专家”的核心品牌战略，回归产品与文化的核心竞争力，谋划品牌发展新格局。

2022年，七匹狼启动品牌焕新战略，致力于在产品、形象、营销和渠道等方面全面发力。与意大利超跑设计师Aldo的合作，让夹克在质感与科技上跃升新台阶；五次登陆米兰时装周，向世界展示中国品牌的时尚力量；与看舰文化ip的强强联合，打造出属于中国品牌首次的“航母大秀”；在长沙落地中国首家夹克旗舰店，并陆续开出众多夹克专家店，赢得了市场的广泛好评。

历经多年的发展，七匹狼不断夯实品牌核心竞争力，此次推出的凉感T恤就是品牌创新的又一次体现。品牌焕新之路上的每一步探索与实践，都将成为七匹狼不断前行、引领时尚潮流的坚实基石。展望未来，七匹狼将继续以消费者需求为导向，肩负让中国品牌被世界认识的责任感，不断推陈出新，为消费者带来更优质的时尚产品与服务。

发布于：安徽?