三级市场体系护航 不锈钢产业链降本增效显著 TCL押注越南：建立全球供应链中心，东南亚电视市场紧追三星LG

三级市场体系护航 不锈钢产业链降本增效显著 TCL押注越南：建立全球供应链中心，东南亚电视市场紧追三星LG， 

三级市场体系护航 不锈钢产业链降本增效显著

证券时报记者 许盈 沈宁

2019年9月，上期所推出全球首个不锈钢期货。一年后，上期综合业务平台上线不锈钢标准仓单交易。上线以来，不锈钢期货及不锈钢标准仓单交易为中国制造业与实体经济带来了哪些改变？

近日，证券时报记者走访江苏无锡和浙江永康、海宁等地，探访不锈钢产业链上下游的发展状况。记者从采访中了解到，不锈钢期货上市后，从不锈钢加工到热水器、保温杯制造等下游企业，正越来越多地使用衍生品工具、创新贸易模式，以应对不锈钢市场价格大幅波动的风险。

中国是全球第一大不锈钢生产国和消费国。上期所推出的上期综合业务平台，以及依托该平台形成的不锈钢“三级市场体系”，在提升中国制造业全球竞争力、培育新质生产力等方面发挥着重要作用。

不锈钢期货不断助力

五金之都保持竞争力

“最近几年，保温杯下游需求每年都在增长。我们公司整个园区实行24小时轮班制，两个工厂一天就能生产8万只保温杯，不锈钢的采购量每年在2000~3000吨。另外，我们第三个工厂也在新建中。”浙江哈能杯业有限公司总监朱新辉告诉证券时报记者。

浙江省永康市是“世界五金之都”，也是全球最大的保温杯生产中心。证券时报记者走访永康的保温杯制造相关企业，发现不锈钢价格波动成为当地企业家每天最关注的话题之一。据了解，不锈钢是保温杯最重要的上游原材料之一，占原材料成本约60%。

据永康当地企业家介绍，此前不锈钢价格不透明，广大实体企业只能被动接受不锈钢生产商和贸易商的定价，是价格的被动接受者。2019年9月，不锈钢期货在上期所上市后，不锈钢市场有了公允的参考价格。每日看期货行情成为企业管理人员的必修课，相关企业开始参考期货价格，决定是否下单采购，经营决策更加科学。

在永康保持“世界五金之都”竞争力的背后，不锈钢期货正发挥着重要作用。一方面，依靠不锈钢期货，企业能够以期货价格指导企业生产经营；另一方面，近年来，企业开始以基差贸易模式颠覆过去“一口价”的定价模式。

基差贸易定价方式，是指不锈钢期货价格+基差。举例而言，如果企业认为当前不锈钢价格较低，后续价格可能上涨，为了锁定当前的相对低价，企业只要付一定比例的保证金，就可以“先点价后提货”；若企业预判未来不锈钢价格会下跌，可以先把货物拿走，等价格下跌之后再结算，这是“先提货后点价”方式。也就是说，通过基差贸易，企业在购买不锈钢时，有了更多的议价权。

永康市勉诚金属材料有限公司（下称“勉诚金属”）总经理胡志创表示，公司每年的不锈钢采销为9万吨左右，在激烈的市场竞争下，每吨加工利润和购销利润仅为几十元，而通过基差点价节约了成本，能增厚企业微薄的利润空间。

采购成本节约明显

企业青睐基差贸易

热泵、太阳能热水器等家用电器，是不锈钢的另一大应用领域。区别于传统的太阳能集热技术，空气能热泵、平板集热器等新能源产品利用空气中的热能进行加热，在技术取得突破以及集热板新型吸热材料有了应用创新后，减少了对传统能源的依赖，有效推动了绿色低碳发展转型，符合新质生产力的发展方向。

“不锈钢在我们的产品成本结构中占比超过50%，所以我们非常关注价格波动。”浙江家得乐科技有限公司（下称“家得乐”）总经理许剑平表示，“尤其是上期所不锈钢期货交易品种推出以来，我每天都会关注期货价格，并据此指导公司经营。”

据了解，家得乐主营太阳能热水器、空气能热泵热水器、平板集热器等产品，公司产品95%为出口，远销世界50多个国家。许剑平称，公司一个月的不锈钢用量在500吨左右，不锈钢在太阳能热水器、空气能热泵等产品上的原材料占比接近50%，因此其价格波动对企业成本影响较大。

据许剑平介绍，不锈钢价格常常大幅波动，过去公司每次采购不锈钢都需要向多家贸易公司询价，而在不锈钢期货上市后，家得乐的采购模式也发生了变化，开始采用基差贸易模式，并延续至今。

“基差贸易模式对公司影响深远，每年至少节约几百万元成本，尤其在行情波动比较大的时候。”许剑平表示。

上期综合业务平台上线

推动三级市场体系搭建

对于制造业企业而言，合理防控原材料成本的波动至关重要。在走访中，无论是保温杯上下游企业，还是热泵、热水器生产厂家，都直言不锈钢价格波动对利润率有着重要影响。

过去几年，不锈钢现货价格波动较大。2018年5月，为促进期货与现货的互联互通，上期所上线了上期标准仓单交易平台，推出了买方挂牌、卖方挂牌、定向挂牌、仓单线上质押融资等功能，交易品种基本覆盖了上期所期货品种序列。2020年9月，该平台上线不锈钢标准仓单交易，为不锈钢生产商和贸易商提供了便捷的购销渠道。

2022年7月，为进一步完善平台功能，上期标准仓单交易平台更名为上期综合业务平台（下称“平台”）。证券时报记者了解到，截至2024年8月，该平台累计成交金额近7500亿元，签约交易商717家，标准仓单线上质押贷款累计发放50亿元。

无锡是我国重要的不锈钢生产与销售中心。2020年初以来，平台交易商上海东吴玖盈投资管理有限公司（下称“东吴玖盈”，系东吴期货全资子公司）以含权贸易和基差贸易，与无锡当地的大型贸易商江苏诚浦金属制品有限公司（下称“诚浦金属”）合作，并依托上期综合业务平台，形成了“上期所平台—东吴玖盈—诚浦金属”的三级市场体系。

从现实情况来看，不锈钢市场的“三级市场流通体系”，对于企业通过基差贸易模式采购不锈钢发挥着重要作用。

东吴期货总经理兼东吴玖盈董事长施伟感触颇深。他表示，大宗商品现货市场的信用风险事件时有发生，在传统贸易模式下，供应商的信用影响到货款、货物的安全以及进项税发票的安全性、及时性，而东吴玖盈借助平台进行仓单交易，解决了传统线下贸易中最大的信用问题，完全规避了现货贸易中的信用风险。此外，平台还提供了交易结算、发票管理、风险控制等一站式服务，为东吴玖盈发挥自身产品的设计优势以及服务实体企业奠定了坚实基础。

以永康当地的勉诚金属为例，在三级市场体系助力下，勉诚金属实现了一定区间内提前锁定加工利润或者降低采购成本的目的，提升了产品价格的影响力。该公司在长三角地区拥有上万家客户，下游客户则主要从事保温杯、光伏底板、制管、燃气灶、太阳能等行业。

“诚浦金属与东吴期货风险管理公司开展含权贸易、基差贸易等创新业务，以衍生品工具促进公司降本增效。今年上半年的贸易量虽然不如去年同期，但借助于衍生品工具，公司的净利润高于去年同期。”诚浦金属副总经理卞清说。


TCL押注越南：建立全球供应链中心，东南亚电视市场紧追三星LG

界面新闻记者|戈振伟

2024年7月30日，TCL在越南胡志明市的地标建筑the Landmark81（越南最高大厦）举办了其全球化25周年庆典。而在25年前的1999年，它在越南几乎无人知晓。

与此同时，西贡河畔，胡志明市最大的广告牌也已经被TCL占据，广告语是“where the dream begins”（梦想开始的地方）。

大会前一天（7月29日），界面新闻记者在胡志明市的一家大型家电卖场走访发现，卖场的多个位置都摆上了TCL电视，从几十英寸到上百英寸，多个尺寸、型号的TCL电视可供消费者挑选。该卖场的负责人告诉记者，目前TCL电视处于越南本地电视市场的第一梯队，销量上仅次于三星和LG。数据显示，2023年，TCL的彩电业务已经在越南抢下了14.4%的市场份额。

种种迹象显示，在日韩品牌主导的越南，中国品牌开始拥有自己的一席之地。

不仅在越南，TCL电视在东南亚其他国家的表现也可圈可点。据Gfk，2024年上半年，TCL电视在菲律宾和缅甸的零售量市占率均保持行业第一。

本土化制造布局

事实上，TCL在越南及东南亚的成绩与其本土化制造布局息息相关。

“在和（越南）客户、渠道沟通时，他们对TCL在越南本地有强大、先进的生产基地，给予高度评价，非常认可我们的制造能力、工业能力和技术能力。”TCL实业亚太营销本部越南分公司总经理丁纬称。

1999年，TCL在越南收购陆氏工厂并设立越南分公司，迈出了全球化的第一步。如今，TCL在越南的业务规模不断扩大，除了TCL实业、TCL旗下的通力股份、茂佳科技等都已在越南建立制造基地。

其中，TCL在2019年投资兴建的TCL智能电器（越南）有限公司（以下称“平阳工厂”）位于越南平阳省，距离胡志明市大约50公里，投资4500万美元，员工超过2000人。这家工厂是TCL全球彩电重要生产基地，电视机年产能700余万台。

7月29日，记者在平阳工厂实地走访了解到，该厂包含机芯加工、注塑加工、模组整机装配、背板加工等全工序生产车间，一台电视可以很快地在这里生产出来。

TCL平阳工厂车间 拍摄：戈振伟

不过，一台TCL电视机在越南平阳生产的成本与在中国广东生产的成本几乎相当，越南的人工成本虽然便宜一些，但供应链成本更高，一些零部件仍然需要从中国进口。

但在贸易摩擦频发的背景下，由于高关税的存在，如今的越南仍然是众多中国企业出海布局的重要基地。比如TCL平阳工厂所在的越南南部是越南乃至东南亚最大的显示产业聚集地，其周边还分布着三星、璨宇、海信、兆驰、惠科、BOE（京东方）等显示企业。从规模上看，三星第一，TCL第二。

中印越电子（手机）企业协会最新统计显示，越南南部已形成了以TV为主的家电产业集群，预计两年内越南南部TV年产能将达4000万台，产业主要聚集在胡志明、同奈、平阳、头顿等地。

今年4月，京东方首个海外自主投建的智慧工厂在越南巴地头顿省开工，京东方董事长陈炎顺指出，越南是京东方海外布局的战略要地，未来将依托新工厂强化全球布局和服务。

“因为三星、TCL都在这里，而且我们越做越大，这里就逐渐成为产业聚集地了。”TCL实业泛智屏BU制造中心越南基地总经理徐林军对记者表示。

25年来，越南市场为TCL积累了丰富的海外本土化实践经验，对此，TCL创始人、董事长李东生对记者表示：“供应链要逐步做深，不能在当地仅仅做一个打螺丝的工厂，这是没有意义的。”

如今，TCL海外制造基地分布在越南、印尼、印度、巴基斯坦、波兰、墨西哥、巴西等七个国家，实现东南亚、南亚、欧洲、北美、南美等各个区域本土化制造布局。2023年，TCL海外产品营收占总产品营收近一半，TCL电视销量达2526万台位列全球第二。

全球供应链中心之一

越南作为东南亚发展最快的经济体之一，近年来成为中国制造企业青睐的目标。

数据显示，2023年，越南的外商直接投资366亿美元，大涨30%，基本恢复到疫情前的水平。这其中，来自中国的投资增长迅速。2010年中国大陆在越南的投资只有3亿美元，而到了2023年则达到44亿美元。截至2024年第一季度末，在对越南投资的146个国家和地区中，中国是第六大投资伙伴（第一的是韩国），注册资本总额超过276亿美元。

比如，中国电池制造企业欣旺达7月15日发布公告称，拟通过下属子公司中国香港欣威设立越南锂威有限公司，并投建越南锂威消费类锂电池工厂项目，投资总额不超20亿元，主要进行消费类电芯、SiP和电池的生产。

之所以选择在越南建厂，欣旺达称：“越南作为新兴市场经济体，近年来承接了较多的消费电子产能转移，相关产业链配套也不断得到完善，可以较好地满足公司建设海外生产基地的需要。”

另外，得天独厚的风电和水电资源，使得越南成为中国光伏企业出海的首选。包括晶澳科技、隆基绿能、晶科能源、天合光能等在内，众多中国光伏企业通过直接投资或收购的方式在越南建厂。

截至目前，比亚迪、奇瑞、长城汽车均已公布了越南建厂计划，还有领克、上汽通用五菱等也积极进军越南电动汽车市场。

而在TCL的全球化布局中，越南作为第一站，也已成为重要的区域制造和供应链中心之一。

“越南工厂主要有两个功能，一个是为当地生产产品，另一个是全球供应链的重要组成部分，越南工厂的产能仅次于墨西哥的工厂，它是我们在海外第二大生产中心。“李东生说。

记者了解到，以TCL平阳工厂为例，其产品除了覆盖越南及东盟本地化市场需求，超80%分销往美国市场。

“平阳工厂最早是准备辐射东南亚，随着2019年中美贸易摩擦开始，我们就马上把越南基地转型为辐射整个北美，每一年的产量都爬坡上升得很快，2019年当期建设、当年投产，2020年6月份第一百万台就下线了。”徐林军说。

TCL的越南工厂由此成为可以辐射全球的制造基地，成为TCL全球化布局中的关键一环。

此前李东生表示，全球化是中国企业必答题，不出海就出局。而在当前逆全球化的趋势下，7月30日，TCL宣布其全球化战略再升级，以进一步完善全球化产业链布局，加速提升企业全球竞争力。

李东生对此作出具体阐释：“一是完善全球化产业布局，从输出产品转变为与当地共建工业能力；二是协同产业链上下游，共建全球产业生态；三是提升全球化经营能力，构建多元融合、兼容并包的文化与全球化管理体系。”?